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AG体育_业内人士:全球减产 食糖要走牛?

2021-01-31 

本文摘要:1月3日,国际糖价突破13.5美分/磅这一最重要的压力水平。

1月3日,国际糖价突破13.5美分/磅这一最重要的压力水平。与此同时,经常出现消息传递迹象的郑糖主合同也在短短一周内下跌约400元/吨,至5921元/吨,创下近两个作物季的新纪录,糖市气氛浓厚。原糖继续下降。

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全球糖产量的减少是原糖下降的根本支撑。最近,印度、泰国和北美的食糖减产措施已经逐步实施,为食糖价格的下行趋势创造了不利环境。

截至1月7日,印度北方邦糖产量380万吨,同比增长6.4%,而马邦糖产量总计210万吨,同比下降50万吨。根据普拉茨最近的预测,北方邦和马邦在2019/2020作物季节的产量将分别为1150万吨和620万吨,同比增长2.7%和42.1%。只有印度的食糖总产量将降至2650万吨。2019/2020作物季,截至2019年12月31日,泰国食糖产量228万吨,同比下降18%。

在美国,糖的产量往往在某种程度上大大减少。2019年11月,食糖产量270万吨,为近10年来最高。美国农业部估计,2019/2020作物季节美国的糖产量约为738万吨,同比增长10%。

减产大大降低了全球食糖市场的供应压力,时间早于市场预期的2020年第一季度末。印度一直是全球食糖贸易的第二大唯一压力来源,但显然这一因素不足以令人担忧。

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印度在2019/2020作物季签订了280万吨的出口合同,仅三个多月就完成了近50%的年度出口任务。预计可顺利完成600万吨糖的出口目标。由于国际糖价的下跌,巴西的糖出口改变了以前的低迷状态。

截至2019年底,2019/2020作物季节35%的糖出口已被对冲,数量约为681.9万吨,完全恢复到同期的历史平均水平。而消费国的进口市场需求下降。目前,美国食糖库存消耗率仅为12.7%,高于13.5%的平均水平。因此,在2019/2020作物季节,美国进口可能减少81万吨,至360万吨。

与此同时,美国将墨西哥的食糖配额提高到175万吨。由于天气恶劣,甜菜种植面积增加,预计2019/2020作物季欧盟食糖产量将增加约50万吨,出口预计从150万吨降至100万吨。

因此,欧盟的传统出口目的地国(阿尔及利亚、埃及、以色列等。)将不得不从其他地区(巴西、印度、泰国等)进口更多的多糖。),欧盟还将减少从斯瓦希里语等传统发展中国家进口原糖,这将使全球糖供应更加紧张。

国内制糖企业对这种愿意忍受价格的态度很反感。自2019年1月以来,国内糖价开始了下行周期。目前国内糖价处于5900元/吨的高位。

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虽然春节期间放货完毕,但是价格依然很坚挺,牛市周期可以用很大的力量来解释。2019/2020作物季节的开放项目进展已经过半。根据我们的实地调查结果,广西和云南主要产区的甘蔗产量增长率将远远超过市场预期,因此全国蔗糖产量的减少为后来的蔗糖价格逆转奠定了坚实的基础。由于收获期初糖预售良好,糖价持续处于高位,春运备货期销量也比较理想,糖业集团利润有了较大提升。

糖业集团对今年的糖价持悲观态度,并对其坚持价格的意愿感到不满,一天内的有限销售经常发生。2019/2020作物季,国内食糖市场负面因素基本避免。到目前为止,业内各行各业都在呼吁实施平补蔗政策,但没有实施的条件 此外,国家控制食糖进口总量,即使贸易补救措施如期中止,对国内食糖价格的整体影响也将是有限的。储备糖投入是影响2020年国内糖价的变量之一,仅次于2020年。

目前政策导向不明确,从保持行业发展的角度来说。只有在悲观的市场环境下,才能建成国家储备抛糖店,即现货价格稳定在6000元/吨以上。

如果市场继续波动,作为制糖业宏观调控组合的一部分,国家储备委员会的政策在其他对立政策尚未解决的情况下,不太可能单独采取行动。综上所述,全球食糖市场的前景在分销和政策方面都是悲观的。


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